自学考试

《《财财务务管管理理学学》》

第二章 资金时间价值才投资风险价值

一、 资金时间价值：

1、 资 单利终值 Ｖｎ＝Ｖ０×（１＋ｉ×ｎ） １

单利现值 Ｖ０＝Ｖｎ×（１＋ｉ×ｎ）

n Ｖｎ＝Ｖ０×（１＋ｉ）

复利现值 Ｖ０＝Ｖｎ×（１＋ｉ）

ｎ

ｔ－１ Ｖｎ＝Ａ ∑ （１＋ｉ）

ｔ＝１

ｎ 1

ｔ 年金现值 Ｖ０＝Ａ ∑ （１＋ｉ）

ｔ＝１

∞ 1 Ａ

⑷永续年金现值的计算： Ｖ０＝Ａ ∑（１＋ｉ）＝ｉ

i＝１ ⑴⑵Ｖ０为现值，即0年（第1年初）的价值；Ｖｎ为终值，即第n年末的价值；i为利率；n为计息期数。

⑶Ｖ０为年金现值；Ｖｎ为年金终值，A为每次收付款项的金额；i为利率；t为每笔收付款项的计息期数；n为全部年金的计息期数。

复利：在复利方式下，本能生利，利息在下期则转列为本金与原来的本金一起计息。

年金：是指一定期间内每期相等金额的收付款项。

二、 投资风险价值：

投资风险价值的计算：投资收益率＝无风险投资收益率＋风险投资收益率

第一步，计算投资项目的预期收益；

第二步，计算投资项目的收益标准离差；

标准离差δΣ（随机变量Ｘi－期望值Ｅ）×概率Ｐi

第三步，计算投资项目的收益标准离差率；

标准离差δ

标准离差率Ｖ＝ 期望值Ｅ ×100％

第四步，求投资方案应得风险收益率；

应得风险收益率ＲR＝风险价值系数b×标准离差率Ｖ 应得风险 收益期 风险收益率ＲR

收益额ＰR＝ 望值Ｅ × 无风险收益率ＲF＋风险收益率ＲR

第五步，计算投资方案的预测投资收益率，权衡投资方案是否可取 预测收益额

预测投资收益率＝ 投资额 ×100％

预测风险收益率＝预测投资收益率－无风险收益率

预测风险 收益 预测风险收益率

收益额 ＝ 期望值 × 无风险收益率＋预测风险收益率

第三章、筹资管理

一、资金筹集

1、 发行股票：股票是股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的入股凭证。

新股发行价格的确定 资产总值－负债总值 每股

价格＝ 投入资本总额 × 面值

②综合法：每股 年平均利润÷资本利润率 每股 价格 ＝ 投入资本总额 × 面值

2、借入资金的筹集：

（1）银行借款：

借款实际利率： 实际利率＝借款人实际支付的利息÷借款人所得的借款