关于我国居民金融资产结构的演变和选择

随着我国经济发展水平不断提高，居民财富己积累到一定水平，居民金融资产逐步成为人们关注的一个重要问题。首先，人们关注老百姓的家底到底有多少;其次，从经济分析的角度看，居民资产问题对消费、收入分配、经济增长的影响越来越重要，是制定宏观经济政策时需要考虑的一个重要因素。然而我国目前对居民金融资产问题无论是在统计上，还是在研究上都做得很不够，有很多问题还有待人们去认清。

现代经济增长理论认为金融发展对经济发展的速度和类型起着十分重要的作用，并成为经济发展的主要影响因素。戈德史密斯对经济发展与金融结构的关系作了系统的研究，揭示了金融相关比率与金融增长的关系。金融结构战略是金融战略的核心课题，一个国家的货币政策和金融战略都是建立在金融结构性基础之上。可用金融相关比率=金融资产/国民资产来分析一国的金融发展，它也可以反映一定的金融结构水平。

一、我国居民金融资产结构的演变

近年来我国居民金融资产的基本变化是居民金融资产总量在增加，居民金融资产结构呈现多元化趋势。1978年居民金融资产只有手持现金和储蓄这两种形式，现在除这两种以外，还有债券、股票和居民保险等。债券、股票等非货币金融资产在居民金融资产中从无到有，并且比重总体呈上升趋势。但储蓄存款仍在居民金融资产结构中占很大比例，基本维持在55%的水平以上。

（一）居民金融资产总量在上升和M2占GDP比例在上升

居民金融资产的数量和结构在很大程度上反映了一国经济的金融化水平。改革开放以来，我国国民经济迅速增长，随着国民收入的分配逐渐向居民部门倾斜，我国居民金融资产总量迅速增长。根据中国人民银行金融资产存量核算资料的初步测算，截至2005年底，我国居民金融资产余额首次突破20万亿元大关，达到20.9万亿元，比2004年增长16.2%，扣除价格因素，比上年增长14.2%。居民金融资产总量由1978年的3 80.20亿元，增加到2005年的208994亿元，增长了549倍，人均金融资产相应由1978年的40.0元增加到2005年的15983.51元，增长了399.59倍，增长势头迅猛。进入21世纪，随着我国国民经济进一步的快速发展，居民收入水平的提高，家庭富裕资产的增多，以及金融市场改革探索的