２００８年第７期（总４２４期）

广　　西　　金　　融　　研　　究

Ｊｏｕｒｎａｌ　ｏｆ　Ｇｕａｎｇｘｉ　Ｆｉｎａｎｃｉａｌ　Ｒｅｓｅａｒｃｈ

Ｎｏ．７，２００８Ｇｅｎｅｒａｌ　Ｎｏ．４２４

我国商业银行理财产品：发展趋势、风险及对策

李东卫

（中国银行业监督管理委员会阳泉监管分局，山东　　阳泉　　　　０４５０００）

摘　　　要：２００４年以来，我国商业银行理财业务发展迅速，到２００７年出现了爆发性的增长。一些潜在理财产品设计及市场营销等方面的风险逐渐显露出来。本文在银行理财产品发展趋势的基础上，深入分析了银行理财产品存在的问题和风险，并针对性地提出了政策建议。

关键词：商业银行；理财产品；发展趋势；存在问题；对策中图分类号：Ｆ８３０．３３

　　　　　　文献标识码：Ａ　　　　　　文章编号：１００２－６４５２（２００８）７－００４０－０３

一、商业银行理财产品发展趋势及特点

（一）金融改革力度的加快推进了银行理财业务的发展

１．　外币理财产品，成为我国银行理财产品的开端。理财业务最早源于２０世纪３０年代的美国保险业，历经几十年的探索，在国际上已获得相当成熟的发展。在我国，１９９８年工商银行对“理财”的初步尝试，却带着浓厚的产品营销色彩。随着金融改革力度的加快，２００４年初，中国银行和光大银行率先集合零售客户的小额外币资金，运用于国际金融市场，构造对私外币理财产品，成为我国银行理财产品市场的真正开端。

２．　利率市场化及汇率制度改革的深入推进，加快了人民币理财产品发展。随着利率市场化及汇率制度改革的深入推进，人民币的理财需求开始显现。２００４年，国内商业银行利用银行间债券市场利率高于储蓄存款利率市场的有利条件，纷纷推出了各自的人民币理财产品。目前，国内人民币理财产品规模迅速扩张，成为理财的主导产品。　

３．　银行代客境外理财业务制度（ＱＤＩＩ）的推出，加快了双币理财产品的发展。２００５年，由于银行间债券市场利率大幅回落至同期限储蓄利率以下，使得人民币债券型理财产品失去发行基础。在人民币理财产品发行困难的背景下，各商业银行陆续发行了联结国内外金融市场的双币理财产品。随着２００６年银行代客境外理财业务制度（ＱＤＩＩ）的推

收稿日期：２００８－０５－０６

出，双币理财产品开始迅速发展。

（二）银行理财产品的发行数量具有一定的规模外资银行背靠国际金融市场上的综合经营平台和长期运作理财业务的经验，其理财产品的技术含量和附加值要显著高于中资银行，中资银行发行的那些较复杂的结构型产品基本都是购自外资银行。中资银行则着重于产品的发行规模和市场扩张，包括代销外资银行的理财产品。目前，由中资银行发行的产品数量已占到总体产品的近９０％。

另一方面，就中资银行而言，股份制银行无论是在产品创新理念还是实施步伐上都要明显优于其他银行。８家股份制银行有７家（浦发银行２００６年开始发行）自２００４年起就开始发行人民币理财产品，而国有控股银行从２００５年才开始介入。２００４年－２００６年股份制银行累计发行理财产品２２７种、金额５１．６７亿元，分别占理财产品发行总数和金额的８２．２５％和８７．５４％。２００７年，由于整体市场环境变化下各类机构发行理财产品的积极性空前高涨，理财产品市场份额占有情况有所变动，但国有控股银行与上市股份制银行理财产品市场占比仍分别为２２．９６％、５６．９７％，相差较大。

（三）由低风险投资领域逐步向高风险领域拓展早期，各家商业银行推出的人民币理财产品，以投资于货币市场上的各类债券以及有担保或可回购的信托产品为主，主要特点即保障客户本金并且收益固定。

作者简介：李东卫（１９６８－），男，山西和顺人，经济师，供职于中国银行业监督管理委员会阳泉监管分局，研究方向为经济　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　金融理论与实践。

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