外汇远期套期保值在物流外汇风险管理的应用

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外汇远期套期侏值在物流外汇风险管理的应用 物流经济

外汇远期套期保值在物流外汇风险管理的应用水 文/聂永红林孝贵 摘要:在企业物流管理买卖外汇时会面临汇率风险。调查玩具企业外汇风险状况,使用外汇远期协议对外汇交易套期保值

使企业掌握外汇远期套期保值策略,有效地规避物流外汇风险,锁定产品收益和原材料成本,把企业经营得更好。 关键词:物流管理;外汇远期协议;外汇风险;套期保值中图分类号:F8 0 9 3 .文献标识码: A文章编号:0 5 6 3 (0 81— 0 0 0 l0— 4 22 0 )9 0 7— 2

Lo g t r Fo eg c a eH e g ngFo eg c a geRik M a a e e h gsiso eAp i a in n -e m r i n Ex h ng d i r i n Ex h n s n g m nt n t eLo itc f h pl to i t c Ni n h n n Xi o u eYo g o g Li a g i

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Ke or s lgsis a a e n;o g tr f r ine c a g g e m e t; o eg x h n ers; e gn y W d:o it n g me t ln— m o eg x h n ea re n s f r in e c a g ik d d ig c m e

从2 0年 7 1 0 5月2日,人民币实行了浮动汇率制度,加速贷款时,外币比购买原材料时升值了,公司就会支付更多了人民币汇率的市场化步伐,今后人民币汇率浮动空间将的人民币。下面我们考察该公司在 2 0年 6份的两笔业 07月

不断加大,变动更加频繁,并且难以预测。如何提高我国 务,分析其外汇风险状况。 企业物流对汇率风险的防范能力,将是一个亟待解决的问

1出口产品的物流外汇风险 . 公司在 2 0年6 0 7月签订一份出口合同,约定在2 0年6 07

题。本文以广东一家玩具企业为例,研究使用远期外汇协

0议对外汇交易进行套期保值,规避其物流外汇风险。帮助月8日向美国某公司出口3万只电动玩具熊,合同计价货币 0万个月 我国企业能够应用外汇远期套期保值规避汇率风险,在人 是美元,货款为 1 5美元,美国公司要在 1月后的 7 8

民币汇率不断波动下,稳定企业收益,锁定原材料成本, 更好地参与各方面的竞争。 一

日交付这笔款项。在这笔出口业务中,公司在6月8日就知道在 7 8月日将有 l 5美元的外汇收入,并且这笔美元到账 0万 后要转换成人民币。而6 8月日银行公布的美元即期汇率是

玩具企业存在的物流外汇风险

7 6 5,如果公司此时把这 1 5 .6 6 0万美元货款兑换成人民币,

广东一家有代表性的,集开发、生产及销售为一体 的玩具企业,各类玩具产品畅销国内及东南亚,欧美等国家与地区,同时还要进口原材料,因此公司有大量进出口

可得到 8 4.9 0 8万元人民币的收入。然而公司要到 7月8日才收到这笔款项,而7日的美元即期汇率是7. 0 5月8 6 8,这笔

外币货款只兑换得 7 8 8万元人民币,此时公司的销售收 9 .9入比合同签订时减少了6元人民币,公司因为美元贬值而万遭受巨大的损失。

物流业务,长期有大量应收外币账款和应付外币账款。这 些外币账款从交易 1结日均有一时间,在这段时间 4到段

内,以外币计价的资产或负债会因为汇率的变化而引起价值的增减,从而造成额外损失,产生很大的 ̄ i险。这 b' V风种物流外风险表现在玩具出口交易中,就是在收取外币货款时,外币比出售产品时贬值了,公司就会收到更少的人民币货款;表现在原材料进口交易中,就是在支付外币

2进口原材料的物流外汇风险 . 公司在6 2日向美国进口一批自动机零部件,货款价月2值为4万美元,付款日期为7 2 0月2日。因为公司本身没有外

汇储备,这笔外汇需要从银行购买,银行公布的6 I2 F2日美元即期汇率是 76 2,按此汇率公司需要支出34 9元人 .2 4 0 .万 民币。但是7 2日的美元即期汇率是 7 5 4,此时只需要月2 .6 2

基金项 r:广东省自然科学基金项目 (04 8 )。 l 7 0 54

2008. 5

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