我国投资效益分析——问题、原因及对策

我国投资效益分析——问题、原因及对策

我国投资效益分析:问题、原因及对策

——理事、北京军区空军司令部 关勤学

在消费、投资与净出口这拉动经济增长的三驾马车中,投资是最为活跃的领域,也是“最为动荡不定的领域”。投资在经济运行中具有双重作用,在短期内表现为需求,而在长期则表现为供给,是联结需求与供给的重要环节。因此,对一个国家和地区来说,投资就成为调节宏观经济运行的重要手段。

在我国经济发展过程中,投资发挥着重大的作用。尤其是20世纪 90年代以来,我国的经济增长则主要是靠投资拉动的。但不容忽视的是,我国投资领域还存在不少问题,投资效益不高。在投资促进经济增长过程中,投资效益是关键因素。投资可以通过多冲途径影响经济增长,主要途径有:投资→要素投入→经济增长,投资→经济结构→经济增长,投资→知识进步→经济增长等。因此,考察投资效益可以从以上途径入手,从投资要素的投入规模、投资结构及投资促进知识进步等方面来考察。

一、我国的投资效益有待提高

(一)投资规模过大

自建国以来,我国一直致力于加快工业化进程。从总趋势上看,我国存在投资规模过大的问题。这一点主要从资本形成率及固定资产投资率两个角度来看。

1.资本形成率(投资率)过高,最终消费率过低

资本形成率也称投资率,是指资本形成占GDP的比例。近年来,我国的资本形成率一直处于较高水平,大大高于世界平均水平,也明显高于主要发达国家和发展中国家水平。2002年,资本形成率的世界平均水平是19.9%,低收入国家为19.7%,中等收入国家为22.9%(其中上中等国家为19.0%,下中等国家为25.2%),高收入国家为19.0%。而我国同期的资本形成率高达39.2%,2004年则又提高到43.5%。这表明我国增加单位GDP所需的投资越来越多,经济增长对投资增长的依赖性越来越强。

与资本形成率过高相对应的是,GDP中另一个重要构成部分最终消费所占比重过低。从GDP构成来看,我国的社会消费品零售的实际增长率远低于投资的增长率。根据国际货币基金组织(IMF)的数据,近年来,发达国家最终消费支出占GDP的比例平均在80%左右,发展中国家平均约为74%,而我国则要低很多,2004年消费率为53.6%。

2.全社会固定资产投资率过高,并呈上升趋势

固定资产投资是以货币表现的建造和购臵固定资产活动的工作量。固定资产投资率是指固定资产投资占GDP的比重。全社会固定资产投资的统计范围包括国有经济单位投资、城乡集体所有制单位投资、其他所有制单位投资和城乡个人投资。

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