债券型私募产品密集发行

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基金研究

证券研究报告私募基金周报

私募基金行业动态周报 2011年12月26日

基金分析师:罗震

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021-23219444 债券型私募产品密集发行 流动性改善私募看好明年

1. 私募行业动态

据我们统计,11月以来共成立债券型私募基金5只,分别是耀之进化、丰实融信8号、华创稳盈1号、佑瑞持1

号、佑瑞持2号,而在此之前全部正在运行的债券型私募基金仅仅7只。

表1 11月以来成立的债券型私募基金

基金名称

耀之进化

丰实融信8号 成立日期 2011-11-14 2011-11-14 成立规模 49500万 产品类型 结构化 结构化

结构化

非结构化

非结构化 产品投顾 宏源证券 佑瑞持投资 佑瑞持投资 信托公司 外贸信托 北国投 山东信托 国投信托 国投信托 华创稳盈1号 2011-11-25 10000万 佑瑞持1号 2011-11-28 53630万 佑瑞持2号 2011-12-13 26050万

资料来源:海通证券基金研究中心,朝阳永续

四季度以来,随着货币政策微调的实施,债券市场出现强劲反弹,截止12月23日,中债总全价指数反弹幅

度已达3.86%。同时,明年债券市场也值得看好,海通证券固定收益小组认为,明年经济和CPI双下行,债券市场需大于供,降准降息预期下,债市利好环境继续。在债券市场回暖,股市前景不明朗的背景下,私募发行债券型产品的积极性大增。例如,连续发行两期债券型产品,总规模达9亿元的佑瑞持投资就表示,看好明年债券市场是其发行债券产品的主要原因。不过债券型产品在私募领域还属于新产品,仅有3只产品成立时间超过2年(瑞僖稳健收益2期、海洋之星16号、浦江之星22号),私募在债券投资领域的投资能力还未经过验证。但是作为一种较低风险的私募产品,债券型产品数量的增加对于私募行业来说是一种重要补充。

2. 海外对冲基金动态

北京时间12月23日晚间消息,据知情人士周五表示,著名对冲基金经理菲利普·法尔科内(Philip Falcone)已

经拒绝了一份来自美国证券交易委员会(SEC)的和解协议,该和解协议将禁止他继续留在证券行业,这份协议在实质上等于要结束他的职业生涯。法尔科内在2007年因为成功做空次贷证券声名鹊起,不过他也以大盈和大亏而闻名。据监管文件显示,SEC正在从三个方面对他的对冲基金业务进行调查。在今年3月份Harbinger公司曾表示,SEC对其展开了潜在市场操纵行为的调查。SEC当时也表示,该机构对法尔科内在2009年10月份从该基金拿出的一笔贷款进行了调查。此外,在本月早些时候的一份监管文件上,Harbinger还披露了一个未经特别指出的和解问题。《华尔街日报》早些时候援引知情人士的消息报道称,这第三个问题有关Harbinger是否不正当的允许一些投资者(包括高盛集团)从基金中抽出资金,而禁止其它客户撤离资金。(摘自:腾讯财经)

3. 私募视点

上周上证指数从2224.84点下跌至2204.78点,跌幅0.9%;深证综指从910.35点下跌至885.30点,跌幅2.75%。

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