经济发展水平与巴拉萨-萨缪尔森效应

经济

经济发展水平与巴拉萨-萨缪尔森效应

王泽填 姚洋

(北京大学中国经济研究中心,北京 100871)

内容摘要:本文旨在研究发展中经济体隐性失业的存在如何削弱巴拉萨-萨缪尔森效应的作用。我们的简单理论模型表明,隐性失业抑制工资水平和不可贸易品价格随可贸易品部门生产率提高的上涨幅度,从而削弱巴拉萨-萨缪尔森效应。我们用186个经济体1974-2004年的年度面板数据对此进行了检验。我们以农村人口比重作为衡量一个经济体隐性失业的指标,发现农村人口比重每增加1个百分点,实际汇率随相对人均收入提高的幅度就下降约0.1个百分点。我们的分组检验还表明,经济发展水平越低,农村人口比重对B-S效应的削弱程度越强。我们的稳健性检验(包括对农村人口比重做内生化处理)进一步证实了这些结论。 关键词:巴拉萨-萨缪尔森效应 农村人口比重 工资 实际汇率

一、引言

根据巴拉萨-萨缪尔森效应(简称为“B-S效应”),经济增长越快的经济体,实际汇率升值速度越快。B-S效应很好地解释了日本等较为发达的经济体的实际汇率走势,然而它对发展中经济体的解释力要弱一些。特别是经济发展水平较低的经济体,它们在经济赶超过程中伴随的往往不是实际汇率的升值,而是相反(Ito et al.,1997;Wagner,2005;Gente,2006;Petkovski,2006)。图1清楚地反映了这一点。在图1中,相对人均收入是指用购买力平价计算的各个经济体的人均收入与美国的人均收入的比率,相对人均收入提高,说明该经济体经济增长速度比美国快;实际汇率是指各个经济体的货币与美元的双边实际汇率,实际汇率上升,表明该经济体货币升值,具体介绍见本文第三节。图1所列的经济体,其特点是经济增长比较快且相对人均收入和实际汇率相关性比较高。从图1可以看出,那些经济增长较快且明显伴随着实际汇率升值的基本上都是比较发达的经济体,而那些经济增长较快且明显伴随着实际汇率贬值的基本上都是比较落后的经济体。

本文的目的就是试图解释这一现象。我们的核心思想是,发展中经济体存在

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