我国个人投资理财市场现状分析

我国个人投资理财市场现状分析

2008/5

XINJIANG

我国个人投资理财市场现状分析

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FINANCE

研学练笔

调,造成各类金融机构竞争条件事实上的不平等,如果商业银行将储蓄业务和资金信托业务混同为理财业务,变相突破分业经营限制和国家利率政策,开展信托活动或者进行变相高息揽储、逃避财务与税收管理等违法违规活动,就会给个人投资理财市场造成混乱。

(六)我国个人信用体系的制约

准确的客户资料信息和个人信用体系的建立是银行实行差别化服务的前提。目前,西方发达国家已普遍建立起了比较完整的个人信用制度,在这些国家里,个人信用只要一张卡,每次刷卡就能准确地获知此人的资信纪录,并且这一纪录由于计算机联网,将伴随每个人的终身。

在我国,个人信用体系的主要内容如个人商业信用记录、社会公共信息记录及相应的资质认证、信用等级评估等功能具体到银行的个还不完善,相应的数据库的建立还需要时日。

人信用体系建设,由于我国2002年才开始实行实名制,各商业银行尚未建立客户信息管理系统,客户信息分散于不同业务系统。一个客户可能在一家银行内有多个账户,也可能在多家银行开设账户,这就使银行很难全面准确地掌握客户资料,也无法将客户按资产数目、兴趣爱好等分成不同类型进行有效客户关系管理,以便进一步向其提供个性化理财服务。

三、完善我国个人投资理财市场的对策建议(一)改善外部投资环境,做大市场规模

要扩大理财市场的规模首先必须从改善投资环境入手,为理财市场的发展构建一个良好的运行体系。

首先要制定有利政策。积极推进股权分置改革和证券业务创新,以期从根本上解决中国股市先天固有的结构性缺陷。与此同时,政府应大力规范房地产市场,抑制楼市炒风;在人民币利率和汇率制度改革方面,应在稳健中加速进行。这些政策和举措将极大地促进我国资本和货币市场可选择的投资产的完善和发展,使得可加入的投资渠道、

品和可投资的规模相应扩张,极大地增强居民个人理财的愿望和参与程度。

理财业务的发展其次,要尽快完善理财业务的法律框架。

为居民提供了新的投资渠道,为银行提供了新的利润来源,具有广阔的发展前景。因而需尽快完善理财业务的相关法律、法业务规,明确理财产品的法律性质,对理财业务的市场准入、管理、风险控制、会计处理、投资方向、信息披露等方面在政策上予以详细规范。

第三,加强市场监管,纠正不正当的价格竞争。个人理财业务的健康发展和产品创新的实现,需要规范的市场环境和金融环境。无序的价格竞争和对新技术的监管不到位,将造成金融机构的恶性竞争,导致金融风险的失控。

最后,严格要求各商业银行在理财产品的宣传中做好风险提示。由于个人理财产品销售直接面向普通民众,在我国目前的金融环境下,普通民众对金融风险的防范意识还较为薄弱,容易被理财产品所宣传的高收益率所吸引而忽视风险的存在。所以,应严格要求各商业银行在理财产品的宣传中做到完全的风险提示,要求客户经理在销售前向投资者完整地揭

间形成共享,有时甚至还产生相互封锁,客观上造成了客户信息资源的浪费,不利于个人理财业务的纵深发展。

(二)个人理财观念的制约

东方人的理财观念与西方人大不相同,西方人注重长期而且善于投资,合理规划资金的投放,投资理念成熟且理智。

开源,把有限的资金资本化。而东方人,特别是中国人,目前还在追求保底、保障和资金的安全,认为节俭生财,只有储蓄是理财的惟一方式,投资过程追求短、平、快,心态浮躁,急功近利。由于缺乏投资顾问这一客观原因,中国人投资理财喜欢盲目跟风,导致个别投资理财损失惨重,从而否定一切投资理财项目。

(三)人才的制约

个人理财业务是一项对从业人员专业技能要求很高的业务,它要求理财人员不仅了解银行的各项产品和功能,还要掌握证券、保险、房地产等各方面的相关知识,并具有良好的人际交往能力和组织协调能力。从事这一工作的人被称为(CertifiedFinancialPlanner),是从事个人理财顾问,即CFP

(Education)、考金融理财,达到国际CFP组织所规定的教育

(Examination)、从业经验(Experience)和职业道德(Ethics)试

标准,并取得资格认证的专业人士。目前能胜任理财业务的复合型人才非常匮乏,制约了商业银行为客户提供全面的个性化理财服务。专家介绍,按照1个理财顾问服务100人估算,国内理顾问的缺口至少10万人。

(四)金融法律制度的制约

我国实行的是严格的分业管理制度和利率管制政策,法律禁止商业银行开展证券、信托业务,同时商业银行实际上不能调整存款利率。在这种情况下,商业银行面临的信用风险较小,市场风险也较小,而法律风险和声誉风险较大。如果不能准确界定理财产品的性质,就有可能使理财业务与信托业务、储蓄存款业务的界限不清,使商业银行面临诉讼威胁,并受到有关法律法规的处罚。法律还明确规定金融机构不得代客理财,这使得商业银行个人理财业务不能有效地开展。

《商业银行个人理财业务管理暂行办2005年银监会颁布

法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》。在规范商业银行个人理财业务发展,提高商业银行业务经营和风险管理水平,增强综合竞争力,加强监管方面迈出了重要一步。但客观地说,我国商业银行在相关业务的市场风险管理方面还缺乏充分经验,操作风险管理的内部审核监督力度还有待于加强,在一段时间内,金融管制和严格的审批制是必要的,但也确实成为制约个人理财市场规模的因素。

(五)监管上的制约

目前,我国商业银行、证券公司、信托投资公司和基金公司等机构都开办了名目各异的理财业务,其实质都是基于信托原理所形成的信托法律关系。不同金融机构的理财产品,差异只是市场主体而不是产品功能,各类金融机构的委托理财产品具有很强的替代性,存在直接的竞争关系;但不同监管主体分别出台不同监管标准、措施,政出多门、标准不一,缺乏协

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